本文来自微信公众号：巴伦汉文开云(中国登录入口)Kaiyun·体育官方网站，作家：卡里什玛 · 万贾尼开云(中国登录入口)Kaiyun·体育官方网站，裁剪：郭力群

华尔街正在掀翻"淘金热"。摩根大通和高盛冷漠无间握有黄金，法国巴黎银行刚刚上调了黄金野心价，贝莱德最近几个月一直冷漠通过买入黄金来作念漫衍投资。

到现在适度，这些冷漠皆备正确。好意思东时间周四（3 月 13 日）晚，Globex 平台交投最活跃的 4 月黄金期货价钱涉及每盎司 3003.90 好意思元，初度冲突 3000 好意思元蹙迫心思关隘。与此同期，黄金 ETF SPDR Gold Shares（GLD）3 月 13 日收于 275.13 好意思元的历史新高。

不外，大涨背后并非莫得风险。

2024 年创下 46 个记录后，本年金价又创下了 10 个记录。鼓舞金价上升的身分许多：列国央行大举买入、好意思元走软、好意思国总统特朗普对好意思国盟友征收关税导致海外接头出现再养息、以及地区冲突促使投资者买入黄金避险等。

阛阓无数合计金价的阻力位照旧上升，因为从上周三（3 月 12 日）收盘时的情况来看，金价已冲突 200 日挪动均线（2619.51 好意思元）和 100 日挪动均线（2756.11 好意思元）。价钱高于挪动均线是上升趋势有望握续的信号。

根据法国巴黎银行的预计，2025 年第二季度金价有望涨至每盎司 3100 好意思元以上。该机构合计，本年黄金的平均价将达到 2990 好意思元，比之前的预计值高 8%。3100 好意思元的价钱比 3 月 12 日收盘价高 5.2%。

法国巴黎银行巨额商品高等战术师大卫 · 威尔逊（David Wilson）3 月 12 日在研报中写说念，"与咱们之前的不雅点比拟，最大的变化是特朗普关税恫吓的影响，这个身分一方面导致东说念主们惦记好意思国通胀卷土重来，另一方面导致好意思国经济和各人经济增长预期被下调，行为避险钞票，黄金需求随之加多。"

不外，在乐不雅神志扩展的同期念念考一下风险才是更聪慧的作念法，即就是投资黄金这类以安全著称的钞票，投资者也不应该忽视风险。

最初，黄金牛市从 2022 年 9 月开启，说黄金现在被高估应该不及为过，因此，在此工夫黄金照旧消化了大部分利好、回调很容易发生的概率上升，早期入场的投资者可能理会过卖出来锁定利润。

其次，就算华盛顿矫正联邦政府的用功赢得胜利，黄金也有可能变得举步维艰。特朗普和马斯克的"政府成果部"正在裁汰联邦政府的职工数目，特朗普政府说，这么作念将不错进步对好意思国经济增长至关蹙迫的坐蓐率，因为被裁掉的政府责任主说念主员不错去私东说念主部门寻找坐蓐率更高的责任。

经济增长与黄金呈负关联，当经济忻悦时，投资者倾向于选择股票等风险更高的钞票，黄金则会失去眩惑力。

Gavekal Research 独创东说念主查尔斯 · 加夫（Charles Gave）3 月 12 日在研报中写说念，"出现上述情况对黄金来说将是一个十分坏的音书，以石油当量算计，金价届时可能会回到历史常态水平，这意味着价钱可能会下落 50%。"

另一方面，金价可能无间上升的原因也有许多。一项预计经济概略情味的指数现在处于十分高的水平，与此同期，特朗普关税将导致通胀上升，这两个身分都利好黄金。好意思国政府以阛阓价钱而不是现在每盎司 42.2222 好意思元来为黄金储备估值的可能性也会鼓舞金价上升。

好意思国财政部长斯科特 · 贝森特（Scott Bessent）2 月初曾暗意，好意思国但愿将钞票欠债表货币化，从而激励了对好意思国政府重新为黄金储备估值的意象。贝森特 2 月领受彭 · 博 · 社采访时反驳了这种意象，但阛阓对这一话题的商量仍在无间。

若是好意思国重新为我方握有的黄金估值，讲明好意思国政府对黄金很有兴味，这可能会加多金价的上升势头。好意思国的黄金法订价钱自 1973 年以来莫得发生过变化。

支撑黄金上升的左证是强有劲的，但在投资黄金时不要皆备忽视风险。

（本文本色仅供参考，不组成任何姿首的投资和金融冷漠；阛阓有风险，投资须严慎。）

本文来自微信公众号：巴伦汉文，作家：卡里什玛 · 万贾尼，裁剪：郭力群，英文版见 2025 年 3 月 13 日报说念" Wall Street Wants You to Buy Gold. It ’ s Still Risky. "