文 | 螺旋实验室，作家丨铁手体育游戏app平台，裁剪丨坚果

曾几何时，国好意思与苏宁同为家电零卖界的龙头，一个以凌厉的老本运作横扫南北，一个以老练庄重的渠说念建造深耕寰球，黄光裕与张近东的双雄对弈，亦然营业教科书里最精彩的章节。

有计划词彼一时，黄光裕缺席国好意思十年的发展，再总结已是时过境迁；张近东深耕多年的苏宁邦畿，也在债务危险下不休被抛售。东说念主们恍然惊觉，双雄迟暮，本来时期早已翻篇。

近日，黄光裕出刻下氢能绿色交通生态建造大会上，通知转型氢能全产业链。但金石可镂的黄光裕，是否真的能找到国好意思的第二增长弧线，外界似乎并不看好。

无特有偶，苏宁近日也被推向了公论风口，先是旗下子公司因未履行付款义务，再一次透露了母公司的债务危险；阿里系通知对其减执，也激勉了苏宁股价的纠合下滑。

两艘曾引颈行业的巨轮，如今正各冷静风浪中迤逦航向，但在新旧友替的时期急流碾压下，两位营业大佬念念要扭转各自的庆幸，就怕也并阻截易。

家电双雄同归殊涂

近几年，阿里、京东等老巨头一皆大叫大进，拼多多、抖音、好意思团等新玩家也在积极发力，不休改写零卖江湖的新规矩。

相较之下，国好意思与苏宁这对曾在零卖江湖怒斥风浪的"双雄"，如今却尽显赶走姿态。二者频年透露的财报数据，更澄澈照射出传统零卖巨头在时期急流中的叛逆与求变。

2024 年，国好意思零卖杀青营收 4.74 亿元，同比下滑 26.7%，营收规模仅为巅峰时间的零头；全年净示寂 116.29 亿元，示寂同比扩大 15.63%。

自 2017 年起，国好意思也曾纠合示寂八年。独揽 2024 年末，其钞票总值 211.29 亿元，欠债总值却高达 417.5 亿元，债务压力雄伟。

苏宁的日子也相通不好过。2024 年，苏宁易购杀青营收 567.91 亿元，同比下滑 9.32%，较 2019 年巅峰期 2692.29 亿元的营收，缩水近四分之三；净利润为 6.11 亿元，扭转了自 2020 年以来的示寂态势。

仅仅，跟苏宁近千亿元的债务比较，这点陋劣的利润可谓杯水舆薪。本年 2 月，寰球企业歇业重整案件信息网发布苏宁电器集团有限公司、苏宁控股集团有限公司、 苏宁置业集团有限公司歇业重整案件信息；此外，苏宁控股子公司南京苏宁电子信息时刻有限公司旗下有多笔逾期未履行的付款义务，也向外界透露了苏宁母公司尚未化解的债务危险。

因此，虽然本年上半年国好意思和苏宁的功绩略有回暖，苏宁易购杀青净利润 4869.3 万元，暴涨 230.03%；国好意思零卖的示寂也收窄至 13.46 亿元。

但在外界看来，两群众电零卖巨头，仅仅吃到了国补的红利，还远未能扭改行绩。本年上半年，国好意思的营收只好不到 3 亿元，如斯低基数的营收规模，足见公司基本盘的乏力。

苏宁虽然看似盈利，但大部分利润都补贴到促销补贴中，本年上半年其包摄于上市公司股东的扣除绝顶常性损益的净利润示寂为 8.65 亿元，可见市集竞争有多强烈。

手脚参考，本年上半年京东零卖杀青了 3101 亿元营收，同比增长 20.6%，环比增长 17.53%。诚然，将京东与如今的国好意思、苏宁放在归拢维度对比，似乎有点不服允，但这种"不服允"恰是营业世界的豪恣现实：优厚劣汰，硬人恒强。

因此，尽管黄光裕"要用 18 个月让国好意思恢收复有市鸠合位"的豪言依然翻云覆雨，但从这些年国好意思和苏宁的一系列动作来看，这昔日的"双雄"早已无力在零卖市集掀刮风浪。

对苏宁而言，债务是压在公司头上的一把利剑，要是不成破除债务危险，那么其接下来的探索都不外是"移东补西"。频年来，苏宁也一直致力于化债。

一方面，通过"卖卖卖"瘦身。自从张近东于 2023 年重回一线后，其络续退出了很多非中枢业务，包括关闭 PPTV、剥离天天快递、退放洋际米兰等。

2024 年 8 月，苏宁以 1000 万元出售天天快递的股权及债权；2022 年，苏宁以七折的价钱将北京苏宁生涯广场抛售给凯德集团等。

另一方面，积极与"债务"达成妥协。比如苏宁以符号性 1 元的单价，出售了 12 家家乐福中国子公司股权，其也跟家乐福达成清偿务妥协，公司将增多约 11.1 亿元的债务重组收益。

越折腾日子越酸心

刻下来看，苏宁除了积极化债除外，还通过进一步聚焦主业，让公司从"止血"阶段渐渐迈向"造血"新阶段。真谛的是，在苏宁接力"省钱"的同期，国好意思却变得格外"烧钱"。

2021 年，国好意思将上线多年的"国好意思在线"改名为"真讲理"，定位为文娱化酬酢购物平台，但愿借此鼓吹零卖业务的增长。据悉，国好意思当年为了推行"真讲理" APP，干涉近 10 亿元的用度。

但"真讲理" APP 不仅没能给国好意思带来功绩助力，反而沦为了消耗者的吐槽对象，尤其是售后阶段出现的不发货、不退款、蔓延发货等问题，更让它饱受诟病。

不外，在电商领域遇挫之后，黄光裕依然金石可镂。2022 年，国好意思通知启动直播模式，并搭建了寰球门店直播汇聚，在公司里面运行孵化直播网红达东说念主和账号。

2023 年，"真讲理" APP 改名为"国好意思"，还尝试交融"元宇宙"观念，进行 24 小时不竭绝的假造数字东说念主直播等。但这些接力，依然未能让国好意思 APP 杀青出圈。

而后，黄光裕似乎不再执着于家电零卖业务，其在 2023 年 7 月为国好意思超市站台，声称秘籍家居家纺、日用百货、好意思妆护肤、食物酒水等多个类目，并谋划在 3 年开出万家门店。

在这之后，黄光裕更是不休跳出本来的幽闲圈。旧年 12 月，黄光裕却高调通知宝贵汽车通顺领域，谋划创建"国好意思车市"并打形成汽车销售新势力，在寰球杀青百城千店的主义。

近日，由黄光裕盘曲执有 80% 股权的国好意思氢能实践由国好意思控股集团谨慎建树。而后，黄光裕便以国好意思氢能董事长的身份出席"氢能绿色交通生态建造大会"，他默示"国好意思谨慎入局氢能产业，从制氢到整车运营，咱们要作念全产业链的参与者。"

不外，尽管国好意思的新业务四面吐花，却莫得哪一个业务能够真实跑出，既没能在消耗者心中建立起澄澈的理会，也没能助力国好意思主业的发展，一系列的跨界探索也被合计是轻重极度。

在外界看来，国好意思若连深耕二十余年的家电零卖主业都难以作念好，那么当它踏入一个全然目生的领域时，又凭借什么底气能比该领域原有的竞争者作念得更出色呢？

这个问题的谜底，国好意思也在寻找。以国好意思氢能为例，"国好意思系"主要负责营业老本和运营汇聚，时刻则由另外两大股东北京氢源芯能和北京氢和科技负责。

概况，在黄光裕的设念念中，国好意思的牌号能够执续劝诱更多的投资者和合作念客户，国好意思的 200 多家线下门店，也不错改形成体验店，或者和加氢站融合。

但从线下零卖到汽车销售，再到如今的氢能重卡，国好意思念念要收拢机遇，仅凭满腔热情是不够的，企业能否买通从时刻落地到营业变现的全链路，找到可杀青的营业模式，这才是重要。

一个时期的赶走

无论是畴昔照旧刻下，国好意思和苏宁都不缺风口。也曾，苏宁以"买买买"的格式，让业务邦畿遍布文娱、体育、金融等多个领域；如今，国好意思也躬身入局，追赶元宇宙、电动车、新动力等每一个新的市集热门。

但最终，两位昔日的王者，谁也莫得作念出好获利。究其原因，巨头颠仆，时时不是饿死的，而是撑死的。

一方面，国好意思和苏宁都有拓展业务的弘愿，却莫得弥漫的处分东说念主才和实行风格，导致新业务探索变得头重脚轻，最终不澄澈之。

这些年，黄光裕和张近东手脚两大品牌的精神魁首，首创东说念主清爽绝顶强势，导致企业里面东说念主才出现断层。再加上大部分劳动司理东说念主"不犯错"的责任原则，使得企业缓缓出现了"大企业病"，里面改进和改动的阻力越来越大，最终就会渐渐失去市集活力。

另一方面，国好意思和苏宁也浮泛对企业发展的敬畏之心。企业探索新业务是妥当市集变化、寻求第二增长弧线的势必选拔，但这一切应该基于企业自己的业务基因来鼓吹，而不是盲目地跟风拓展规模。不然当企业主业不稳时，副业不仅难以按捺，还很可能会连累主业。

刻下来看，尽管这些年苏宁和国好意思作念了不少接力，但要回话往日的市鸠合位，就怕是但愿飘渺。因为，越过你的时时不是同业，而是时期更替的新规矩。

谈及国好意思和苏宁雕零的原因，外界无数都合计是两大巨头莫得跟上电商市集转型的节拍，但真的仅仅如斯吗？

以苏宁为例，虽然其较京东、淘宝的崛起晚了不少，但放眼如今的电商市集，既有拼多多这么的青出于蓝，也有抖音、小红书这么的内容平台在反复试错。

因此，对国好意思和苏宁来说，错过市集节拍天然可惜，但即便重来一次，企业是否具备适配的文化体系，足以撑执电商基因从萌芽走向老练，这才是决定成败的根蒂。

成长于传统零卖时期的国好意思和苏宁，其筹谋模式的本色所以门店为中枢载体，在"强客流撑执高盘活"的基础上，通过规模效应的开释与供应链的雄厚运转来杀青盈利。

这种模式在商品稀缺、消耗需求单一的年代兵不血刃，企业只需要打造弥漫多的流量进口，就能够在供应链上占有更高的语言权，通过账期独揽形成资金千里淀。

但当互联网撕开了信息壁垒，统共这个词产业链上的任一方法都能解放通顺和对接，以阿里、京东为代表的新零卖玩家，就能通过期刻和数据的整合，杀青更高末端的供需匹配。

在这一配景下，传统零卖模式供需反映滞后的短板也图穷匕见。如今，好意思团、淘宝闪购也曾杀青 30 分钟送万物；京东供应链也曾串联起柴米油盐用；抖音、快手、小红书等后浪，也在积极深耕土产货生涯，用户也曾民俗并依赖这种"场景全面秘籍"的零卖生态闭环。

当零卖巨头的生态闭环跑得越来越快，国好意思、苏宁也就成为了这场末端革掷中的"落败者"。它们的雕零也印证了零卖业的不朽法规：唯有末端与符合力智商基业长青。

也曾，国好意思和苏宁一同起高楼，宴客东说念主；如今楼塌东说念主散，只余恭候下一个风口。

幸亏的是，零卖的本色从未改变，旁观的一直是谁能以优质的家具、高效的就业和贴心的体验，痛快东说念主们对好意思好生涯的追求。这份本色体育游戏app平台，是零卖行业穿越周期的定海神针，亦然国好意思、苏宁们重新动身的底气场所。