10月20日，畜牧衍生板块放量走强。限度9时40分，中证畜牧涨1.47%，一度涨2.26%，畜牧衍生ETF招商(516670)盘中放量冲击三连升。前几大权重股方面，牧原股份涨2.13%，温氏股份涨2.91%，新但愿涨1.49%。限度10月19日，该基金年内累计净流入约10亿元，最新规模超20亿元。

音尘面上，产能去化捏续推动。农业农村部数据显露，二季度季世界能繁母猪存栏调减至3780万头，重回产能调控绿色合理区间。钢联监测显露，9月能繁母猪存栏环比链接下降0.86%，三季度样本企业累计降幅达4.42%，高于上半年的3.55%。策略端，农业农村部5月改良的产能调控决议将表述从“教唆调减”升级为“带领调减”，头部企业纳入窗口带领，产能去化从市集自觉投入策略强化遏抑阶段。个股层面，牧原股份9月销售商品猪642.3万头同比增长15.24%，但销售均价10.36元/公斤同比下降19.57%，1-9月累计销售收入768.17亿元同比下降25.73%；申万瞻望牧原26Q3归母净亏蚀22.3亿元。世界生猪均价10月16日跌至9.90元/公斤，周环比下落2.7%。

分析指出，龙头猪企“以量补价”但收入端仍承压，行业深度亏蚀不断，牧原凭借老本上风出栏量逆势增长，但猪价同比近20%的跌幅使收入端较着放心。广发证券指出，行业累计亏蚀技艺已达1年，资金链压力不断蕴蓄，瞻望产能将捏续下降，冬季疫病高发期或进一步加快出清。按10个月传导周期，表面可出栏生猪基数从四季度至2027年一季度逐月放心，供给阔气压力有望内容性缓解。资金在猪价二次探底阶段捏续逆势加仓，年内净流入约10亿元，博弈产能加快出清后的周期回转。现时板块估值处历史低位，龙头老本上风组成穿越周期的中枢壁垒。

据了解，畜牧衍生ETF招商(516670)追踪中证畜牧衍生指数，前十大重仓掩饰牧原股份、温氏股份、海大集团、新但愿等衍出产业链龙头开yun体育网，惩处费仅0.20%/年同类最低。