2025年2月27日，深陷停摆危急的纵目科技创举东谈主兼CEO唐锐首度公开报酬公论质疑。面对“跑路失联”、“高管私转保供款”等传说，唐锐在接受《中国企业家》等媒体专访时清醒，其春节前离境并非失联，而是“为寻求国际融资及新业务契机”，并强调每天仍与鼓吹、济急小组及政府部门保捏高频疏通以措置财务危急。针对高管团队在1月26日暗里将88万元保供款转至个东谈主账户一事，他承认决策经由存在“高度不及、合规性缺失”，但辩称“初志是为激励职工”，最终却因实施失序激励更大争议。
这一报酬未能绝对平息外界疑虑，却折射出纵目科技危急的复杂执行——成本落潮、计谋扭捏与治理失能的多重绞杀。这家曾估值90亿元的智能驾驶“独角兽”，在2024年底至2025年头的短短数月内，资格了断电封楼、全员欠薪、社保断缴、高管集体去职的崩盘式腐败。危急爆发的背后，不仅折射出智能驾驶行业的粗暴竞争，更揭示了企业在技艺、成本、计谋等多维度的深层矛盾。
融资断流：成本逻辑的坍塌与财务结构的脆弱性
追思纵目科技的融资史，号称行业教科书。从2015年运行，公司10轮融资累计超22亿元，E轮融资单笔破10亿元，估值峰值达90亿元，诱惑小米、红杉中国、君联成本、同创大业等一众顶级机构加捏。但是，新三板摘牌、科创板除去、冲击港股折戟三次IPO尝试的失败，透顶败露了成本的信心败退。
招股书数据高傲，2021-2023年公司净亏欠累计近16亿元，成见现款流瓦解三年为负，2024年头现款储备仅剩1.99亿元，而短期借债高达4.62亿元。上市失败不仅消费了上市规划资金，更让成本阛阓的退出通谈关闭，导致后续融资遇阻。一位投资东谈主坦言：“自动驾驶赛谈需要耐久输血，但纵目科技的财务数据已无法支撑‘烧钱换将来’的叙事。”
纵目科技的中枢业务——ADAS（高等驾驶扶植系统）与自动停车技艺，耐久濒临“高插足、低毛利”的逆境。尽管其APA停车2022年阛阓占有率曾达5.6%，但技艺迭代成本极高：2023年研发用度占营收73.9%，销售成本占比96.5%，毛利率耐久未能转正。更致命的是，车企自研趋势加重了第三方供应商的生计压力。举例，长安汽车转向自研后，纵目科技失去中枢订单；华为秉承问界品牌的停车决策，径直割断了其最大收入着手。技艺壁垒未漂泊为交易壁垒，反而成为拖累现款流的重任。
2024年起，智能驾驶行业进入“去泡沫化”阶段。成本从“赌赛谈”转向“看盈利”，而纵目科技依赖车企订单、短少末端产物的交易花式难以新生这一条款。与此同期，头部企业如华为、Momenta通过全栈自研和生态整合造成压倒性上风，2024年Momenta市占率达60.1%，华为占29.8%。纵目科技的角落化，执行上是成本阛阓对“中间件供应商”花式的烧毁。
计谋失焦：业务转型的盲目与中枢竞争力的流失
为寻找第二增长弧线，纵目科技于2024年开采子公司“蚕丛机器东谈主”，推出L4级自动驾驶充电机器东谈主“闪电宝”。但是，这一行型被里面职工评价为“聊以自慰”：产物研发插足超预期，阛阓考证不及，60多个落地技俩多为试点，未造成界限收益。更严重的是，新业务散布了本已殷切的资金和东谈主才资源，导致停车技艺研发停滞。一位去职高管败露：“充电机器东谈主需要重构供应链和渠谈，但公司连职工社保齐无法交纳，根底无力支撑双线作战。”公司不成幸免地跌入“计谋陷坑”。
据招股书高傲，2023年纵目科技前五大客户孝顺93%收入，但录用能力捏续恶化。2023年某头部车企的高阶智驾技俩因软件架构过错和东谈主员冗余，录用周期延长，径直导致配合隔断。过度依赖大客户、短少议价权的交易花式，在行业下行期成为致命缺陷。与此同期，同业车企加快自研，比亚迪“天使之眼”系统成本径直压缩至3000元以内，纵目科技的技艺溢价空间被透顶挤压。
危急的另一面是经管层的系统性失灵。CEO唐锐在资金链断裂后“失联”，高管集体去职，公章经管失控，甚而出现“高管互批去职经由”的疯狂场景。这种紊乱败露了纵目科技治理结构的脆弱性：创举东谈主唐锐为清华电子工程系本硕、硅谷半导体群众，技艺布景深厚，但短少危急下的组织经管能力。职工士气崩溃与东谈主才流失造成恶性轮回，2024年底700余名职工集体欠薪，服务仲裁案件积压，进一步加快了公司运作的瘫痪。
纵目科技的坍塌，标记着智能驾驶行业从“成本狂欢”进入“价值重构”阶段，为自后者提供三重警示。其一，技艺上风需匹配交易化能力，单纯的技艺麇集无法抵抗阛阓波动；其二，成本依赖型花式必须转向自我造血，尤其在IPO通谈收窄的布景下；其三，计谋定力比盲目延伸更紧迫，行业淘汰赛中的生计者时常是聚焦中枢赛谈的企业。
现时，长安汽车的“北斗天枢2.0”与比亚迪的智驾平权计谋已再行界说行业法规，而纵目科技与宁波某上市公司的并购谈判能否罢了残值变现，仍存悬念。但不错细则的是，智能驾驶的竞争已从技艺单点破损，升级为生态整合与成本限度的系统之战。纵目科技的案例，终将成为中国科技企业成长史上一面千里重的镜子。
本文创作借助AI器具集聚整理阛阓数据和行业信息，商量扶植不雅点分析和撰写成文。
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